【欧乐光储充资讯】微信公众号（aolarPV）讯，8月13日晚间，通威股份披露公告称，公司拟通过增资并收购股权的方式取得润阳股份不低于51%的股权。通威股份表示，公司拟与润阳股份、上海悦达新实业集团新能源有限公司等润阳股份相关股东、江苏悦达集团有限公司签订《增资意向协议》，在前述协议签订后，由江苏悦达集团有限公司对润阳股份进行现金增资10亿元；在公司完成对润阳股份尽职调查以及审计、评估工作，并与各方达成正式增资具体方案后，公司以自有或自筹资金向润阳股份现金增资，同时现金收购江苏悦达集团有限公司前述增资10亿元取得的润阳股份股权，合计取得润阳股份不低于51%的股权。 前述交易总计金额不超过50亿元，交易完成后，润阳股份将成为通威股份控股子公司。 润阳股份现有22名股东，持股比例超过2%的有6名，分别是陶龙忠、上海悦达新实业集团新能源有限公司、盐城元润新能源产业投资基金（有限合伙）、范磊、上海富桦企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、深创投制造业转型升级新材料基金（有限合伙），持股比例分别为40.28%、19.48%、11.13%、9.93%、3.83%、2.14%。
通威股份是国内光伏行业龙头，成立于1992年，2004年上市，市值最高时超过2000亿元。而润阳股份成立于2013年，由陶龙忠、范磊创立。今年7月，IPO“长跑”接近两年半的润阳股份因批文失效未能发行股份上市。此后，润阳股份选择“曲线”上市，即并入上市公司体内。 根据公开数据，通威股份和润阳股份连续多年电池片出货量均居于行业前五。infolink数据显示，2023年通威股份电池出货量排名第一，润阳股份出货排名第五。 据了解，通威股份主要业务板块包括农业和新能源，公司现拥有遍布全国及海外的200余家分、子公司，员工4万余人，年饲料生产能力超过1000万吨。新能源方面，公司以高纯晶硅、太阳能电池、组件等产品的研发、生产、销售为主。高纯晶硅年产能23万吨；太阳能电池年产能超70GW；组件产能14GW；以“渔光一体”为主的光伏电站累计装机并网规模达到3GW。公司规划 2024—2026年高纯晶硅、太阳能电池累计产能规模分别达到 80—100 万吨、130—150GW。 从营收来看，通威股份也主要依赖光伏业务。2023年，通威股份合并口径营业收入1391.04亿元，其中光伏业务主营业务收入1028.28亿元，农牧业务主营业务收入354.89亿元。
通威股份是国内光伏行业龙头，成立于1992年，2004年上市，市值最高时超过2000亿元。而润阳股份成立于2013年，由陶龙忠、范磊创立。今年7月，IPO“长跑”接近两年半的润阳股份因批文失效未能发行股份上市。此后，润阳股份选择“曲线”上市，即并入上市公司体内。 根据公开数据，通威股份和润阳股份连续多年电池片出货量均居于行业前五。infolink数据显示，2023年通威股份电池出货量排名第一，润阳股份出货排名第五。 据了解，通威股份主要业务板块包括农业和新能源，公司现拥有遍布全国及海外的200余家分、子公司，员工4万余人，年饲料生产能力超过1000万吨。新能源方面，公司以高纯晶硅、太阳能电池、组件等产品的研发、生产、销售为主。高纯晶硅年产能23万吨；太阳能电池年产能超70GW；组件产能14GW；以“渔光一体”为主的光伏电站累计装机并网规模达到3GW。公司规划 2024—2026年高纯晶硅、太阳能电池累计产能规模分别达到 80—100 万吨、130—150GW。 从营收来看，通威股份也主要依赖光伏业务。2023年，通威股份合并口径营业收入1391.04亿元，其中光伏业务主营业务收入1028.28亿元，农牧业务主营业务收入354.89亿元。
另一边的润阳股份，基于在太阳能电池领域的长期积累，进一步向光伏上下游产业链延伸，目前在产业链上游形成工业硅产能5.5万吨，多晶硅产能13万吨，拉晶产能7GW，切片产能10GW；产业链中游形成高效太阳能电池片产能57GW；产业链下游形成组件产能13GW，并适当布局部分光伏电站业务。
值得注意的是，如果公司自己建设这些产能和市场，需要花费的数目非常巨大，2023年通威股份光是多晶硅建设花费，就达280亿元，远高于50亿。 除了快速获得产能，通威股份的目的还在于海外产能和渠道的布局。 据润阳股份招股书披露，公司于2022年新增位于泰国的电池、组件产线，目前公司在海外的大尺寸电池产能已超过5GW，并已建成2GW大尺寸组件产能，有效提升国际市场占有率。 今年7月，润阳股份负责人在接受媒体采访时表示，欧盟、美国、南美等地区是公司的优势地区。欧洲和美国地区占润阳出货量的80%以上，“RUNERGY”已成为成功跻身美国光伏组件前五的品牌。公司还在布局其他重点海外市场。预计公司2024年全年海外组件出货目标为6.5GW左右。 而通威股份的公告中也说明了这一点：此次交易能够巩固公司在高纯晶硅、高效太阳能电池和组件等核心环节的市场占有率，并有效补充公司海外产能布局，帮助公司拓宽海外高溢价市场的销售渠道，提升全球综合竞争力。 那么润阳股份为何要选择易主呢？
从行业角度来看，自2022年下半年以来，光伏行业便开始陷入“内卷”，出现阶段性产能过剩。行业内公司也普遍出现利润下滑甚至亏损。此外，目前光伏行业处于P型电池向N型电池转型的关口，光伏企业若想跟上行业发展的步伐，往往需要投入大量资金以新建、改造产线。 作为国内排行前列的光伏厂商，润阳股份曾于2020年及2022年两度递表深交所创业板，但两次注册成功后均未继续推进上市进程。这也让公司错过了从资本市场募集资金的机会。 另外，润阳股份的债务问题颇大。招股书显示，2020年至2022年，公司的资产负债率分别为75.48%、81.39%和79.17%，高于当时行业内上市公司50%-55%的平均水平。 通威股份的资产负债情况上，截至2024年一季度末，通威股份的货币资金余额为282.87亿元，短期借款余额和一年内到期的非流动负债余额分别为1.87亿元、35.80亿元。通威股份拥有充足的流动性完成此次交易。 此外，此次交易背后也有国资股东现身。润阳股份的第二大股东为悦达新实业，该公司为江苏盐城市政府控制下的公司。此次交易中将先行向润阳股份增资的悦达集团同样处于盐城市政府的控制下。 虽然事发突然，但对于IPO折戟、面临各种债务的润阳以及正需要扩大产能海外布局的通威来看，一切都是最好的安排。 此举，或将改写目前光伏行业的竞争格局，步入光伏“内卷”新篇章！
